2024年后尿素全球供需过剩更加明显

由于进口需求的稀缺，导致贸易量有限，近期国际尿素价格普遍小幅上涨。

韩国：出现“车用尿素荒”

据央视财经消息，在韩国，卡车、货车等主要柴油车的发动机在尾气净化处理中普遍使用尿素。近期，因供应紧张，柴油车车主等群体开始囤积尿素，带动价格大幅飙升。据韩国知名线上交易平台最新统计，近期车用尿素的交易额和销量较此前分别暴增17倍和13倍，个别网站甚至因抢购导致服务器瘫痪。

随着市场上尿素变得抢手，价格也出现了暴涨，部分产品的最高售价更是较以往暴涨5~6倍。韩国零售业界为了避免恶意囤货、哄抬价格开始进行限购措施，部分线下门店近期每人仅限购买一瓶尿素。韩国政府也紧急宣布还有2个月的尿素储备。

中国：今年出口量或将达到350万吨

看向国内市场，据业内人士分析，2023-2024年，国内将分别新增尿素产能435万吨和212万吨，产能增长率达到5.8%和2.7%，投产压力仍在，但部分年底预计投产的装置可能会推迟到明年。由于2021年10月开始实施出口法检政策，2022年国内尿素出口仅为283万吨左右，出口量缩减近46%。预计2023年在国内法检逐步放松的情况下，出口量能达到350万吨以上，同比增长25%左右。中国尿素出口主要流向东南亚等地区，以印度、巴基斯坦、澳大利亚、墨西哥等国为主，其中印度占比最高，达到43%，对国内出口影响较大。

国际市场上，2021-2022年，全球新增尿素产能较多，产能共投放约1400万吨，占2亿吨产能的7%，产能投放后的压力逐步释放，叠加乌克兰危机缓解后能源价格的回落，直接导致2023年国际尿素价格跌幅较大。2023-2026年的国际尿素新装置投产主要集中在亚洲以及俄罗斯、埃及和尼日利亚等国家，欧美国家尿素产能基本没有释放，尤其是俄罗斯有3套共计280万吨的装置投放，变相增加主要出口国的供应。

印度：进口量逐步缩减成为大概率事件

从2024年之后的尿素项目投产表来看，印度和孟加拉国等传统农业大国正纷纷布局国内的尿素装置，印度一套127万吨的煤制尿素装置将于2024年10月投产。此前印度官方宣传2025年之后不再进口尿素，虽然其真实性有待考证，但从印度本国的尿素供需平衡表来看，进口量逐步缩减或将成为大概率事件。

美国：作物种植面积扩大增加施肥需求

2021年，美国尿素产能近1288万吨，包括固体尿素和液体尿素硝酸铵溶液。美国是世界上最大的尿素进口国之一，2021年进口量为626.81万吨。相比之下，2021年美国尿素的出口量仅为31.28万吨。美国尿素进口国主要为卡塔尔、阿曼、沙特、阿尔及利亚、尼日利亚以及俄罗斯。

2015年起美国尿素年度施用量波动较大，2017年起开始回升，2019年用量达到488万吨，复苏趋势明显。一方面美国尿素年产能增加，新装置逐步投产，产能利用率提升；另一方面，玉米、小麦、大豆、棉花等农作物种植面积增加，施肥需求也随之增加。美国商务部数据表明，2021年美国从俄罗斯进口了价值为2.626亿美元的尿素硝酸铵化肥。2022年7月，美国国际贸易委员会决定撤销对俄罗斯化肥征收的高额反倾销和反补贴关税。

俄罗斯：乌克兰危机影响全球尿素贸易结构

据IFA数据显示，俄罗斯2021年出口700万吨，占全球贸易量14%左右，40%的出口量去往欧洲，影响举足轻重。2022年乌克兰危机一度引发了国际上的化肥出口恐慌，但俄罗斯化肥产品并没有直接受到制裁。2022年俄罗斯出口了790万吨尿素，比2021年增长12%。乌克兰危机更多影响了全球尿素贸易的结构：俄罗斯化肥更多去往了印度。2022年，俄罗斯成为印度最大的肥料出口国，俄罗斯尿素也流入了美国、荷兰、德国等西方国家，而以往俄罗斯正常发往欧洲的货源改由美国、土耳其转口发往欧洲。

印尼：国内尿素产能仍有扩张

印尼是亚洲第二大出口国，根据官方数据显示，印尼共有5家尿素生产公司，2023年印尼一共拥有尿素产能936.25万吨。印尼国有化肥公司的两套装置由于设备较为老旧，天然气单耗较高，预计在2026年停产，印尼产能可能小幅缩减为913万吨。

但是有消息称，作为全球尿素第五大生产国，印尼国内尿素产能仍有扩张。从进出口方面来看，2022年印尼尿素出口总量为180万吨，主要出口至澳大利亚和印度。

埃及：2025年尿素产能达到757万吨

埃及是全球第四大尿素出口国，拥有9家工厂，加上2023年新增的38万吨装置，2023年埃及产能达到730万吨。埃及产量占全球产量的4%左右，2021年埃及尿素产量为670万吨，国内消费量为350万吨，出口450万吨，占全球贸易体量的9%。

据称，2025年尿素日产额外提高195吨。此外，2025年埃及最大的化肥厂阿布吉尔公司准备扩产20万吨，届时埃及尿素产能将达到757万吨/年。

欧洲：进口需求强劲

欧洲的进口需求较多。根据相关数据统计，欧洲产能共计1100万吨，主要以德国、荷兰和罗马尼亚为主。部分国家由于尿素产能较少或缺失，只有通过进口补充尿素。

综上所述，从当前已知的投产装置来看，全球尿素装置投产的脚步加速，全球尿素供需过剩的情况可能在2024年之后更为明显，届时如果需求增速跟不上投产增速，全球尿素价格可能再度承压。2024年以后中东、俄罗斯和北非是主要的新增供应国，东南亚部分国家也开始新投产尿素装置，尤其是尿素进口大国印度。预计2025年之后，印度对中国的尿素进口依存度会有明显下降。