2023年化肥价格预期将整体下滑

今年我国化肥市场行情普遍上行，化肥价格上涨，大大地增加了农户的种植成本，挤压了种植业的利润空间，给农户经济效益造成严重的影响。据业内人士分析，2023年化肥市场行情与2022年相比，将会发生根本性的变化，化肥价格开始逐渐下跌。据业内人士预测，2023年上半年尿素价格高点将低于2022年尿素价格最高点；磷肥价格处于正常波动水平，磷酸一铵价格维持在3150元（吨价，下同），磷酸二铵价格维持在3900元；钾肥大合同价格为到岸价425美元左右。

尿素方面：2023年的价格或将大跌

据业内人士分析，2022年的尿素价格处于近十年高位水平，年内最高点出现在6月上旬，出厂价大约在3210元，较2021年最高点上涨30元，再创历史新高。2022年尿素市场价格涨多跌少，价格走势大致分为以下三个阶段。第一阶段：2021年年初至6月中旬，快速上涨阶段，尿素价格由2552元/吨上涨至3251元/吨，涨幅27.39%。1-2月份，复合肥厂、板材厂逐渐复工，同时受印尼煤炭禁止出口及援助巴基斯坦15万吨尿素出口的利好消息影响，尿素价格小幅上涨4.78%。3月份，受国际地缘政治因素及国内卫生事件影响，下游进入旺季，需求旺盛，但部分尿素装置短停，尿素供不应求，价格快速拉高，单月涨幅达11.44%。5-6月份，尿素企业库存低位，供应偏紧，发运困难。下游农业需求较好，工业需求支撑，叠加出口利好，尿素价格屡破历史新高。在5月中旬，尿素价格突破3200元/吨，最高点达3275元/吨，创十年来历史新高。第二阶段：2022年6月下旬至8月底，处于断崖式下跌阶段，尿素价格由3251元/吨下跌至2400元/吨，跌幅26.18%。6月下旬，夏季备肥陆续结束，下游农业需求狂降。7-8月份尿素进入季节性需求淡季，农业需求大跌，板材厂、复合肥厂开工率下降，工业需求减弱，同时上游液氨、液化天然气价格大幅下跌，成本支撑也严重不足，多重利空导致尿素大跌。第三阶段：9月初至11月下旬，处于震荡上涨阶段，尿素价格由2400元/吨上涨至2724元/吨，涨幅13.50%。9月份，液化天然气、无烟煤价格大幅上涨，成本支撑强劲，尿素价格上涨。10月份，国内需求萎靡不振，尿素供大于求，尿素价格小幅震荡下跌。11月份，农业冬储国储全面启动，工业需求也小幅增加，出口订单有序推进，部分气头尿素开始检修，尿素日产下降，叠加尿素发运受阻，供不应求，尿素价格上涨。

据业内人士分析，2023年1月份会因为天然气供应问题，导致全球尿素供应略显不足。2023年前三季度供应量会逐渐增加，供应过剩会逐步显现，尤其是三季度以后，由于新增产能的涌现，会对供求关系产生较大影响。近日，印度化学工业和矿物肥料部长Mansukh Mandaviya表示：“印度作为尿素的最大进口国，计划在未来启动五座新工厂，每年共生产650万吨尿素，通过增加国内产量来放弃进口尿素。”此举一旦落地，将对我国尿素出口造成极大挑战。价格方面，2023年1-2月份可能会由于天然气供应减少导致供应偏紧，价格坚挺；二季度全球需求量略显疲软，基本上仅剩北美的需求，供应过剩，价格下跌；三季度将有480万吨的新增产能投产，包括印度的两套130万吨/年产能达产，印标数量减少，供应过剩明显，导致尿素价格进一步下跌。

从供应来看，2023年我国尿素市场将有458万吨新产能释放，淘汰创新产能不足300万吨，预计2023年尿素总产能达7500万吨。但这些新产能的投产时间预计在2023年一季度后期，正好是尿素市场供应青黄不接的时期，因此会利空尿素市场。产量方面，预计2023年尿素产量或达5700万吨，较2022年增加80万~100万吨。

从需求来看，尿素下游应用主要分为农业和工业。首先，我国农业总体粮食种植面积相对稳定，但受粮食政策影响，未来两年玉米种植面积将减少，由于玉米种植对尿素需求量较大，这将导致尿素直接施用量减少。因此未来两年，我国尿素的需求会小幅减少。其次，工业方面，脲醛树脂行业对尿素需求占比较大，约占20%。脲醛树脂主要应用于胶黏剂领域，与人造板、房地产等行业息息相关。我国疫情管控政策的放开会带动房地产行业短期迅速回升，从而传导至脲醛树脂行业，间接增加其需求。因此预计明年脲醛树脂行业对尿素的需求量会出现小幅增加。再次，尿素下游三聚氰胺行业明年将有新产能释放，尿素需求量较今年虽有所增加，但支撑有限。最后，从淡季储备方面来看，未来几个月尿素市场会出现阶段性的采购需求，对于明年一季度的尿素行情起到支撑作用。

产量方面，预计2023年尿素产量或达5700万吨，较2022年增加80万~100万吨。尿素产量的提高使市场常年供给充足，因此必然会使尿素的市场价格下降，再不会像2022年那样尿素在销售旺季出现货源紧张的局面。

因此未来两年，我国尿素的需求会小幅减少。从淡季储备方面来看，未来几个月内尿素市场会出现阶段性的采购需求，对于明年一季度的尿素行情起到支撑作用。从后市来看，2023年尿素供应过剩形势较为严峻，预计2023年上半年尿素价格高点或低于2022年最高水平，这是由于下游需求的集中释放导致市场阶段性上行，同时基于供应宽松预期以及化肥淡储释放节点影响所致，三季度受供应宽松的影响，尿素价格大概率会出现年内最低点。

氮肥方面：供应力VS承受力，全球氮肥市场在博弈

据国际权威机构分析，2022年全球氮肥市场面临着的诸多问题在2023年将继续考验市场。这些问题包括国际形势、不断上涨的天然气价格、极端天气和货币问题等。氮肥供应和价格都将受到地缘政治事件影响，目前氮肥价格已经处于高位，但有关专家认为，短期内，氮肥价格下跌的可能性极小。

虽然目前全球氮肥市场如此剧烈波动，但2023年价格下跌的可能性很小。上半年的价格可能会有所回升，后几个季度可能相对平稳。但2023年影响氮肥供应因素不会很快消失，这将继续推高价格。未来的市场存在很多的不确定性，从而让2023年氮肥的市场波动变得更大。而在2023年全球氮肥市场将面临的众多问题中，天然气价格波动将成为核心因素。CRU化肥主管查尔斯·劳森表示：“由于天然气价格上涨，2022年夏天欧洲氮肥产量减少，这些问题导致整体供应量减少，进而影响了全球氮肥市场，不过，好消息是2022年秋天天然气价格有所下降，这使得2022年早期停产的大部分欧洲氮肥生产装置重新开工，坏消息是如果欧洲2022年冬季比正常情况更冷，天然气供应可能会下降，价格可能会再次上涨，虽然化肥价格上涨对于欧洲化肥制造商来说，对天然气的价格上涨有一定的对冲，但是欧洲氮肥生产水平能恢复到什么水平仍存在很大的不确定性。”之前停产的欧洲氮肥生产装置，现在实际上恢复了多少也难以预测。一些较新的设备可能会重新开工，但许多比较陈旧的工厂可能依然无法重新上线。

据普渡大学/芝加哥商品交易所农业经济晴雨表的最新报告表示，包括化肥在内的农资投入品价格，仍然是农民最关心的问题。阿肯色大学推广经济学家亨特·比拉姆表示：“国际形势的动荡，给农业投入品市场带来极大的不确定性，与2021年相比，2022年的化肥和能源价格上涨了10%~15%，而与2020年相比，化肥和能源价格分别上涨了60%和50%，虽然大宗商品价格也在上涨，但基本上都被投入品价格的上涨所抵消。”

磷肥方面：价格在正常区间波动

2023年磷肥市场供给量必然会比2022年要宽松很多，主要原因是生产磷肥的原材料价格下降，生产技术的提高，降低了磷肥的生产成本，必然导致磷肥市场价格的下跌。据相关人士分析，2023年磷肥市场价格最高点要低于2022年磷肥价格的最高点，并且将会有明显的下跌趋势，即使有波动也是在正常水平上，不会出现明显的大起大落现象。

2023年磷肥市场行情，估计会保持在一定的水平上波动，如磷酸一铵，市场价格将会处于3150元/吨左右，磷酸二铵将会处于3900元/吨左右，不会有非常明显的变动。2023年钾肥市场价格要比2022年有明显的回落，主要原因受国际行情的下行、石油价格的下跌、俄罗斯钾肥进口量的增长，国内钾肥原材料价格的下跌、生产成本的下降，目前钾肥市场价格的下跌处于极其理性阶段。从目前国际钾肥市场行情来看，供给非常充足，我国从俄罗斯和其他西方国家进口的大批量钾肥，到港价都低于590美元，要比2022年2-10月份都低得多。

“2022年磷肥市场出现两极分化现象，由于下半年原材料价格下滑，进而导致磷肥市场从上半年的牛市转为下半年的熊市。”山东卓创资讯股份有限公司高级分析师肖莉介绍说。

“2022年磷肥原材料价格的上涨幅度已经远超磷肥出厂价格的上涨幅度。”肖莉指出，2022年整个磷肥行业的利润相当低，甚至有磷酸二胺企业出现利润负增长情况。从原材料价格来看，截至2022年11月底，湖北55%粉状磷酸一铵出厂均价3467元（吨价，下同），平均生产成本约3391元，较2021年同期上涨1078元；平均毛利率约0.9%，较2021年同期下滑约18.4个百分点。64%磷酸二胺出厂均价3880元，平均生产成本约3850元，较2021年同期上涨1017元，平均毛利率仅为0.1%。由此看来，磷酸一铵和磷酸二铵企业的毛利率都处于低位水平。磷肥企业长期的低利润和亏损对行业发展十分不利，通过判断2023市场供需因素，肖莉预计，2023年磷肥价格或处于正常波动水平,磷酸一铵价格会维持在3150元，磷酸二铵价格维持在3900元。

钾肥方面：目前价格基本保持坚挺

目前我国港口氯化钾价格以及国产氯化钾价格均大幅低于今年590美元的合同价。2022年四季度进口商已大幅亏损，目前港口氯化钾价格相比合同价下降100美元，折合合同价440美元。从2022年下半年开始，随着我国下游需求减弱、原料采购积极性降低以及供应量总体稳定，我国港口氯化钾库存已恢复至高位水平。新的边贸钾肥月度进口订单已经签订，但是数量和价格还未公开，进口商也都还没有恢复报价。预计其价格会根据当下大红颗粒的市场价格而定，前期亏损严重的局面应将得以改善。

从供应来看，2022年前10月，我国从俄罗斯和白俄罗斯共进口氯化钾320万吨，占总进口量的48%，进口份额仍维持在50%左右，钾肥进口量相对稳定。从需求来看，2021年和2022年大幅上涨的氯化钾价格对钾肥需求形成抑制，预计2023年国内氯化钾净需求量将自2014年以来首次跌破1400万吨。预计未来几个月，加拿大生产商将关闭部分产能，但俄罗斯的出口将有助于平衡市场。由于供应持续改善，钾肥中期价格将下跌。与此同时，从施肥习惯上来说，农民也会优先使用氮肥和磷肥，而不是钾肥，这将给未来两年的钾肥价格带来压力。

短期来看，全球氯化钾价格或将持续回落。与此同时，鉴于我国拥有充足的钾肥库存，建议我国钾肥进口商目前不要急于签订2023年钾肥大合同，预计钾肥大合同可在2023年4月份前后签订，价格或为到岸价425美元左右。

总体来看，预计2023年国际肥价仍将在较高位置运行，对国内肥价仍有一定的拉涨作用，但再像2022年那样直接拉涨上千元的可能性不大。在国家出口政策及出口环境相对平稳的情况下，预计对国内肥价的拉涨范围在每吨200~600元左右，即使再出现大的突发事件，预计市场也会相对平和些，价格也会表现得相对理性些。