先正达2014上半年销售业绩报告
2014年7月23日，先正达在瑞士巴塞尔发布了其2014年上半年销售业绩。
●上半年销售额为85亿美元，同比增长1%，若按恒定汇率计，则增幅为4%
●北美季节启动晚，减少了植保产品的使用
●所有其他地区的销售额强势增长
——植保产品的价格提升
●息税折旧摊销前利润（EBITDA)为21亿美元，由于汇率的负面影响同比下降3%
——按恒定汇率计，EBITDA提高6%
●每股核心收益115.6美元，同比下降2%
先正达首席执行官Mike Mack说：“北美天气状况不佳是导致先正达2014上半年销售额增长速度缓慢的主要原因，加之玉米种植面积下降，也极大地影响了公司的作物保护市场。所有其他地区的销售额增长强势，已超出我们全年按恒定汇率计的6%的目标增长率。新兴市场的销售额增长了11%，这充分证明了我们整合战略的成功。植保产品价格保持稳定。北美较低的销售量和新兴市场货币疲软是影响公司盈利的原因。由于价格增长、种子成本降低以及我们现有高效运营程序下开支节省等，按恒定汇率计的EBITDA利润率因此而增长。今年2月我们正式宣布了一项全面的新计划，旨在从2015年起加速经营杠杆作用。公司项目组正忙于这项计划的执行，并且我们正步入从生产、商业运作和研发方面大幅节省开支的轨道。我们优先考虑的是，确保销售额增长，同时提高利润、增加现金流。”
销售额达85亿美元 2014年上半年，先正达实现销售额85亿美元，同比增长4%（按恒定汇率计）。这一增长反映了产品价格的提升，销售量因北美不利天气影响而同比持平；而所有其他地区的销售量实现增长。如果不考虑汇率调整及草甘膦的影响，那么价格的潜在增长率仅略超2%。
EBITDA为21亿美元 按报告货币计，EBITDA同比下降3%，但按恒定汇率计，EBITDA则增长6%。EBITDA利润率（按恒定汇率计）为26.6%（2013上半年为26.0%）。
净财务费用及税收 因与新兴市场增长有关的套期保值成本提升，净财务费用提升至1亿美元（2013年上半年为9000万美元）。税率为15%（2013年上半年为18%）。
净收入14亿美元 包括重组和折损在内的净收入同比降低1%，不含重组和折损的每股核心收益同比下降2%，为15.60美元。
现金流 并购之前自由现金流为1.13亿美元，而2013上半年为3.19亿美元。今年初以来，由于库存降低，现金流已经较上年产生了4.28亿美元的有利影响。平均贸易营运资本占销售额比例为42%（2013上半年为37%），这表明2013年下半年的库存增多。由于2014年拉丁美洲销售季节市场进展良好，所以库存占销售额的比例有望降低2个百分点。
包括无形资产在内的固定资本开支为3.12亿美元（2013上半年为2.74亿美元）；预计全年资本开支约为7.50亿美元。
红利及股份回购 5月7日，公司每股派发红利10.00瑞士法郎（2013年为9.50瑞士法郎），总支出为10.32亿美元。今年上半年公司回购136,000股，耗资4800万美元，平均股价为322.60瑞士法郎。
资产负债表 今年3月，为了正常资金需求并延长债务期限，先正达发行了两次债券。7.50亿欧元的债券发行，包括了2017年到期的2.50亿欧元的欧洲债券和2021年到期的5.00亿欧元的欧洲债券。7.50亿瑞士法郎的瑞士国内债券发行，包括了2019年到期的3.50亿瑞士法郎债券、2024年到期的2.50亿瑞士法郎债券以及2029年到期的1.50亿瑞士法郎债券。
●销售额为81亿美元（不包括草坪和花园产品业务），按恒定汇率计同比增长4%
——销售量同比持平，价格同比增长4%
●EBITDA为20亿美元（2013上半年为21亿美元）
●EBITDA 利润率（按恒定汇率计）为26.8%（2013上半年为26.2%）
欧洲、非洲和中东：由于种植季节启动早，导致杂草、病虫害发生程度加重，从而使得今年上半年公司在该地区的销售业绩增长强劲。第二季度增速放缓，主要由于春季种植面积下降对种子销售额影响所致；而市场对植保产品的需求依然强劲。该地区上半年所有市场皆取得增长，其中独联体（CIS）和伊比利亚市场增长最为强劲。独联体国家尽管政治动荡，但销售量仍取得了增长；乌克兰市场的产品价格虽有大幅上扬，但与货币贬值相抵消。
北美：长时期低温将美国种植季延迟到五月末才开始，从而减轻了病虫害的发生水平，降低了芽前除草剂的喷雾需求。在加拿大，由于谷物种植面积减少和洪涝灾害的发生，使第二季度的市场需求受到影响。除此之外，TOUCHDOWNR因利润率低，其市场销售被有意压缩，以重点推广高价值的复配产品来解决抗性问题。在美国，玉米和大豆种子的销售额反映了种植面积的转移,总销售额略有提高。
拉丁美洲：尽管巴西和阿根廷由于干旱降低了第二季度选择性除草剂的销售额有所降低，但拉美市场的增速持续攀升。由于对选择性除草剂的重新关注，TOUCHDOWNR的销售额也因此而下降。由于棉铃虫的暴发导致巴西杀虫剂销售额大幅增加，巴西杀菌剂的销售额也急剧增加。在委内瑞拉，由于2013年底付款延迟而使销售额恢复，玉米和大豆种子的销售额均有所提升。
亚太地区：发达国家和新兴市场的增长势头都很强劲。在澳大拉西亚地区，降雨增加了种植者的信心，从而带动了植保产品的市场增长。南亚蔬菜市场的销售额增长，玉米种子的销售额大幅提升。而在中国，由于AMISTARR技术在水稻和蔬菜上的推广，其销售额持续增长。
选择性除草剂主要品牌： AXIALR、CALLISTOR系列、DUAL MAGNUMR、BICEPR II MAGNUM、FUSILADERMAX和TOPIKR。
欧洲、非洲、中东和亚太两大地区市场销售额的强势增长足以抵消美洲市场天气的不利影响。谷物除草剂AXIALR在欧洲市场继续呈现两位数的增长率，其中伊比利亚市场快速扩张尤为显著。玉米田除草剂DUAL/BICEPR II MAGNUM销售的良好增长被其他玉米田除草剂因使用下降而造成的弱势部分抵消。美洲大豆田除草剂的销售额随着种植面积的扩大而大幅增长，该市场需要持续抗性治理解决方案。
非选择性除草剂主要品牌：GRAMOXONER和TOUCHDOWNR。
TOUCHDOWNR在美洲市场的销售额因销量下降而降低，该产品因利润低，所以公司有意收缩了它的市场。产品价格继续增长，但增速慢于2013年。GRAMOXONER在拉美和亚太地区的销售额强势增长，那里由于免耕农业技术的推广以及市场需要降低了对人工除草的依赖，从而驱动了该除草剂用量上升。
杀菌剂主要品牌：ALTOR、AMISTARR、BRAVOR、ELATUSTM、REVUSR、RIDOMIL GOLDR、SCORER、SEGURISTM、TILTR和UNIXR。
欧洲种植季节启动早，从而导致病害发生程度加重，相关杀菌剂的销售额强劲增长。新型琥珀酸脱氢酶抑制剂（SDHI）类杀菌剂SEGURISTM在欧洲的销售额增长超过了60%。尽管受干旱影响，但拉美杀菌剂的销售业绩仍强势增长，其中PRIORI XtraR销售良好，下半年ELATUSTM将全面上市。北美种植季启动晚是杀菌剂销售额降低的主因。
杀虫剂主要品牌：ACTARAR、DURIVOR、FORCER、KARATER、PROCLAIMR和VERTIMECR。
虽然杀虫剂的使用在北美地区遭受了低温天气影响，但在所有其他地区的销售额增长强劲，其中增长最为显著的是拉丁美洲。ACTARAR和DURIVOR是驱动杀虫剂销售额增长的主要产品，DURIVOR销售额增长幅度超过了50%。 在欧盟，FORCER因替代CRUISERR，其销售额大幅提升。
种子处理剂主要品牌：AVICTAR、CRUISERR、DIVIDENDR、CELESTR/MAXIMR和VIBRANCER。
由于3个新烟碱类杀虫剂在欧盟限用两年，导致CRUISERR的销售额下降0.32亿美元。拉美地区种子处理剂销售业绩也出现下降，这是因向其他种子公司的销售额下降所致。然而，新SDHI种子处理产品VIBRANCER却取得了成功，该产品主要用于谷物、大豆和油菜。目前，VIBRANCER已在所有地区上市，其上半年的销售超过1亿美元。
先正达首席执行官Mike Mack说：“2014年下半年，我们期望公司销售额在拉美市场的驱动下增长提速，该地区将因ELATUSR上市，增长动力强劲。基于此，我们仍然预计全年总销售额约增长6%（按恒定汇率计）。今年下半年公司利润将受益于2013年下半年已经降低了种子库存的账面价值，不再重复调低。全年而言，利润增长，加之贸易营运资本占销售额的比例下降，将保证收购前公司自由现金流达到约13亿美元的目标。”