2015年百草枯价格周期性回归
百草枯拥有杀草谱广、见效快、使用方便、不杀根、能保持水土的优点，同时可以与草甘膦间隔使用，减弱草的抗性，短期内无法取代；目前其原药供给已基本锁定，需求还将稳定增长，在经济效益方面，果园每公顷用药60~120元，可增加收入2300元；水稻每公顷用药70~100元，可增加收入2500元。由于优越的性能和良好的经济效益，百草枯全球用量仅次于草甘膦，是第二大除草剂，目前尚无替代品。
一、 供求关系
2014年我国百草枯实物产能20万吨，从产能分布情况看山东集中了全国27%的产能，排在首位，其次为安徽地区，占据全国的产能的25%，居于次席，江苏地区位居第三位。这三个地区占据了全国约75%的产能供应。2014年我国百草枯产量为16.5万吨，从产量分布看，华东地区供应商集中了原料、运输等方面的优势，在过去3年中，在产量贡献占比在70%~75%左右。华中地区产量较为稳定。（图1）
从开工率看，2014年，百草枯市场开工率相较于2013年，整体出于相对低的负荷，除了二季度末、三季度初的个别月份，分析原因有如下几点：第一，由于2014年7月1日开始，1745号公告正式开始实施，在此之前，供应商希望开足马力生产；第二，开工率在3~5月份出现下滑，部分原因是因为华东地区对环保严加整治，导致山东供应商开工率下调。分月看，2014年月度产量整体高于2013年，而在7、8月份发生逆转，产量急剧下滑，主要原因是，自从2014年7月1日，百草枯水剂国内禁止生产，主流供应商降低百草枯母液生产负荷，以减少市场库存压力。（图2）
从供应看，受制百草枯上游原料为剧毒的氰化物，且2012年农业部、工信部、国家质检总局联合发布1745号公告，在一定程度上表达出国家对百草枯限制，百草枯不会再有新的供应商进入。从需求来看，2015年百草枯出口和国内需求基本稳定，预计2015年，百草枯供求还是能基本平衡。
二、 价格探底的基数
2014年，百草枯价格全年呈下降的态势，百草枯42%母液价格从月均价格2.95万元/吨步步下跌，至2.18万元/吨，并且从市场反馈看，预计2015年价格跌破2万元/吨，甚至更低降到1.5万元/吨的水平, 百草枯水剂从年初的21000元/千升，跌至目前的12月的14900元/千升。
目前我国220升装42%母液主流价格报价为23000~23500元/吨，实际成交下跌至21500~22000元/吨。200升装20%水剂实际成交价格稳定至15000元/千升，据市场传闻，20%水剂库存较高，预计可以消化至2015年年底左右。目前出口市场疲软，220升装42%百草枯母液上海港FOB至3360~3442美元/吨左右；200升装20%水剂上海港FOB稳定至2185~2350美元/千升。目前在主流百草枯供应商的推动下，预计百草枯价格不会呈现急速下跌，而由于新剂型推广较难，整体价格仍将以下滑为主。（图3、图4）
2014年百草枯价格有如下几个特点；在这个周期（2008~2014）内，42%母液价格达到了峰值3.0万元/吨；就销售市场看，2014年第一季度，百草枯市场高价恒呈，国内水剂生产商亦在积极采购母液配置水剂，希望在2014年7月1日前贮存更多百草枯水剂；就市场协调度而言，由于百草枯生产商没有新增产能进入，主流供应商对价格有很大的把控能力，导致百草枯市场价格呈现出“飞速上推，缓慢下跌”的市场走势；1745号公告于2014年7月1日期正式生效执行到年底，已经有半年时间，而从市场反馈看，替代百草枯的新剂型推广较为缓慢。从剂型看，主要为可溶胶剂和可溶颗粒剂，而就商业化推广看，目前山东公司对经销商进行了推广，具体推广情况，有待于市场检验。而从商业化生产看，可溶胶剂面临着包装物难以回收的问题，而可溶颗粒剂则是在生产过程中无法解决空气中百草枯颗粒浮尘，而存在规模化生产的问题。
三、 2015年市场存在变数
价格下行的风险。2015年百草枯是价格残酷的竞争一年，生产企业要面临风险：第一，新剂型推广困难，尽管攻克了生产工艺难关，但在20%水剂依旧有市场的背景下，新剂型由于生产成本、价格方面较新剂型难有优势；第二，海外市场需求有限，和先正达等老牌企业相比，中国供应商在渠道等方面都需要建设； 第三，吡啶市场价格混乱，经过了2013年反倾销，印度进口吡啶量逐步减弱，而国内吡啶供应商纷纷崛起，对于市场依旧有很大压力。综合上面因素，预计百草枯价格将下跌至1.5~2万元/吨。
百草枯禁用的风险。近年来，市场对百草枯未来需求增长不确定性主要集中在毒性大、容易被误食、未来有被禁风险。目前禁止使用百草枯的国家有瑞典（1983）、科威特（1985）、芬兰（1986）、澳大利亚（1993）、丹麦（1995）、斯洛文尼亚（1997）、马来西亚（2002）、英国（2007）、德国（2007）等13国；限制使用有印度尼西亚（1990）、韩国（1991）、匈牙利（1991）、多哥（1999）等。从时间节点来看，禁用或限制多年来，百草枯市场依然稳步增长，一方面是目前尚无理想替代品，另一方面是部分国家限制生产但是可以在某些领域使用。
原料风险。吡啶和百草枯价格是联动的，2015年吡啶市场将呈现下跌的状态，原因有如下几点：第一，从市场分析看，预计2015年百草枯市场有望回复到2012年的市场水平，整体价格极有可能维持在1.5~2万元/吨，由于新剂型推广压力较大，商业化程度相对较差，预计2015年百草枯供应商将在海外市场上展开激烈争夺；第二，就吡啶市场看，2013年反倾销过后，印度市场逐步削减对华销售配额，而国内市场扩产积极，压低了百草枯价格，市场呈现“吡啶-百草枯”双轮下跌的趋势。
利润风险。百草枯市场处于巨头掌控，特别是华东地区，集中了全国主要百草枯生产商；市场上没有新增产能，供应商市场划分相对稳定。2014年百草枯市场利润全年维持在25%~40%左右,预计2015年百草枯价格会大幅回落，可能维持在1.5~2万元/吨，届时利润势必大幅下降，预计2015年百草枯市场利润全年维持在5%~10%左右。
四、结 语
草胺膦、草甘膦、敌草快等除草剂目前还无法完全替代百草枯。百草枯的活性成分所创造的巨大价值预计仍将在农业生产中发挥作用。因此，发展百草枯非水剂剂型生产将成为行业的发展方向之一。
2014年6 月11 日，工信部在京组织关于百草枯非水剂剂型生产条件规范座谈会，根据本次会议意见形成百草枯非水剂剂型生产条件规范的征求意见稿，公开征求意见。目前国内厂商正加紧百草枯新剂型的开发和推广，主要有红太阳的20%的百草枯可溶胶剂和绿霸50%的可溶粒剂，未来百草枯国内的需求情况依赖于新剂型的推广进展，目前百草枯尚无有效替代品，我们对新剂型的推广保持乐观，依然看好百草枯行业。